ChiefPapa 智富爸爸 張志雲

全球股市早已進入熊市的狀況，很多的股民在這個時期變得更加謹慎，不敢隨便投資。而現時熊三時期內的股票才調整了200多天，而跌幅仍然未有暫停的跡象，那麼到底應該怎樣看穿熊市信號，知道甚麼時候才是撈底的好時機？本文內容由 Chief Papa 智富爸爸 張志雲 進行大量研究及分析後得出，讓股民能夠更了解熊市以避開股災，並利用智富爸爸 選股五部曲的投資系統來把握到購入十倍股的最佳時機，成功於熊市反彈時能夠獲利。 三類熊市的結構 熊市大體能夠分為三大類，分別是結構型熊市、週期性熊市以及事件驅動性熊市。而在說明這三類熊市之前，我們可以比較三類熊市的數據，以了解平均熊市的情況。著名的投行高盛曾經統計過過去27次的熊市，得出的總結是平均來說熊市每一次的跌幅約為38%，而維持的時間約二十八個月，而股價下跌後需要約六十個月才能回到了下跌前的股價高位。 結構型熊市 結構性熊市的形成多數有兩個主因，一是在熊市發生之前出現嚴重的資產泡沫並且爆破了，或者有一些結構性的問題失衡了。而這一類的熊市普遍也是下跌幅度最大以及持續最長時間的。平均它們會下跌58%，並持續高達四十二個月，長過平均熊市的二十八個月。而它們更需要一百一十個月才能夠回到上一次下跌前的價位。 2000年的科網股爆破以及2008年的金融海嘯導致的熊市也屬於結構性熊市。而最經典的莫過於日本的泡沫經濟。從1991年開始日本沈醉於自己的成長童話以及創造的經濟奇蹟中，但逐逐暴露了很多結構性的問題出來，而這些結構性的問題沒有解決之前，日本整整迷失了三十年。 週期型熊市 第二類的熊市叫週期性熊市。經濟當然會有週期，同樣地觸發經濟背後的貨幣政策也有週期。美聯儲和其他世界的央行也會於不同時期上量化寬鬆降息和緊縮加息。促使貨幣政策和引發經濟上會出現週期，所以這種熊市也是最常見的熊市。它們平均跌幅會較低，只有31%，下跌的時間也只有二十七個月。而它們需要50個月便可以回到上一次下跌前的價位。 最經典的一次可說是1994年美聯儲當時加息從3厘加到了6厘，導致美股下跌了10%。雖然下跌的幅度不算太多，但是卻引起了整個世界的調整。當時期的中國總理也提出了宏觀調控，導致中國股市包括香港的股市和樓市都有一個很大的調整。 事件